2017年10月13日，國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），并首次將供應(yīng)鏈的創(chuàng)新與應(yīng)用上升為國家戰(zhàn)略。其中，“供應(yīng)鏈金融”無疑是熱門關(guān)鍵詞之一。同時，在《意見》“重要意義”中的“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手”方面，提出了供應(yīng)鏈金融的規(guī)范發(fā)展。另據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止2017年8月工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款已達(dá)到13萬億元的規(guī)模。而對于供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要需求者的中小型工業(yè)企業(yè)，總應(yīng)收賬款規(guī)模已超過6萬億元，應(yīng)收賬款融資作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，其規(guī)模的不斷增長也為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展前景奠定了基礎(chǔ)。

通常我們所說的供應(yīng)鏈金融是一種針對中小企業(yè)的新型融資模式，將資金流有效整合到供應(yīng)鏈管理的過程中，既為供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)提供貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)，以核心客戶為依托，以真實貿(mào)易背景為前提，運用自償性貿(mào)易融資方式。通過定義我們可以知道，在整個供應(yīng)鏈金融運作過程中存在著若干個主體，如：核心企業(yè)、銀行、第三方物流等。但隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”在國內(nèi)整合的深入，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈”成為了焦點，越來越多的商業(yè)主體加入了這場互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)局。

從目前供應(yīng)鏈金融的市場看，主導(dǎo)的經(jīng)營主體主要包括：

1.商業(yè)銀行

在早年間，商業(yè)銀行是供應(yīng)鏈金融的絕對主力。銀行依托核心企業(yè)的應(yīng)用，全盤考量供應(yīng)鏈整體情況，對風(fēng)險進行專業(yè)評估，設(shè)計融資方案，具體以核心企業(yè)作為擔(dān)保，使得中小企業(yè)獲得銀行授信，從而將資金應(yīng)用與組織生產(chǎn)，向核心企業(yè)供貨，核心企業(yè)之后再把資金支付給銀行，形成了一個封閉的模式。2017年12月，招商銀行宣布組建僅三年的交易銀行升級為“平臺銀行”，布局供應(yīng)鏈金融場景化解決方案，場景包括基建、消費、物流、醫(yī)療、B2B垂直電商等行業(yè)。包括浦發(fā)、中信、民生、平安、廣發(fā)、浙商等股份行都對供應(yīng)鏈金融有所布局，而中小銀行，例如貴陽銀行等也將供應(yīng)鏈金融作為重要業(yè)務(wù)推進。就供應(yīng)鏈金融整體發(fā)展上看，商業(yè)銀行主導(dǎo)地位確立的優(yōu)勢主要是在資金、支付結(jié)算手段、客戶資源和金融專業(yè)性方面。但劣勢也十分明顯，因?qū)唧w行業(yè)缺乏深入了解，對于企業(yè)評估存在局限性，對于授信的內(nèi)容也缺乏有效的監(jiān)管監(jiān)控，資金挪用等風(fēng)險難以掌控。隨著供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展，多元化的經(jīng)營主體的出現(xiàn)，使其主導(dǎo)地位也在發(fā)生變化，但至今它仍然占據(jù)相當(dāng)重要的地位。

2.核心企業(yè)

供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)多數(shù)是行業(yè)龍頭或領(lǐng)先的企業(yè)，深耕行業(yè)多年，擁有深厚的背景、龐大的行業(yè)資源，在供應(yīng)鏈上擁有主導(dǎo)權(quán)，特別是針對下游供應(yīng)商，其強勢地位以及對其供應(yīng)商全方位的了解都是其開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的有利籌碼。早在2016年8月，美的集團3億元收購神州通付科技，就拿下支付牌照開始了其金融產(chǎn)業(yè)布局；2017年1月，富士康旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺富金富官網(wǎng)正式上線。除此之外，近年來制造企業(yè)布局金融的案例屢見不鮮，A股上市的制造型企業(yè)很多都布局了供應(yīng)鏈金融，如海爾金控、TCL金融、格力金融、聯(lián)想金融、海航創(chuàng)新金融、希望金融（新希望）等等。制造企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融生態(tài)的主導(dǎo)，最大優(yōu)勢在于深厚的行業(yè)積累、海量的數(shù)據(jù)資源和巨額的賬面資金等；其次是其號召力可以降低進入門檻，提高響應(yīng)速度；再就是其能相對輕松地掌握融資企業(yè)的運營信息、財務(wù)信息，同時可以洞察行業(yè)外生風(fēng)險，從而降低融資風(fēng)險。劣勢則是其在金融業(yè)務(wù)運維方面存在專業(yè)的短板，對于很多大型制造集團企業(yè)而言，很容易陷入“自我融資”的怪圈之中，在除自身以外的行業(yè)中開展金融業(yè)務(wù)的難度遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行，金融轉(zhuǎn)型之路存在諸多挑戰(zhàn)。

3.第三方物流公司

在推進供應(yīng)鏈金融的過程中，信息孤島問題、風(fēng)險控制問題是癥結(jié)所在，因此，第三方物流企業(yè)引入供應(yīng)鏈金融的主體之中可以從兩方結(jié)構(gòu)變成相對穩(wěn)定的三方監(jiān)督結(jié)構(gòu)，降低風(fēng)險。以第三方物流公司作為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈物流模式也較為常見，物流企業(yè)以客戶運輸貨物的資產(chǎn)作為授信的支持，向銀行申請融資，較為常見的是全程物流融資和融通倉模式。第三方物流主導(dǎo)的模式在一定程度上解決了銀行和融資企業(yè)、核心企業(yè)之間信息不對稱的問題。但物流企業(yè)掌控的是企業(yè)大量的物流信息，局限性還是存在的。另外，自身的資金實力也是物流企業(yè)最大軟肋。未來，物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融市場中的發(fā)展還有很多需要解決的問題。

4.核心應(yīng)用軟件公司

軟件公司涉足金融行業(yè)已經(jīng)不新鮮了，特別是那些在ERP、SaaS領(lǐng)域深耕多年的企業(yè)充當(dāng)供應(yīng)鏈金融主導(dǎo)的例子很多。用友早在2016年就開始布局供應(yīng)鏈金融，金融也成為用友三大戰(zhàn)略之一；金蝶金融也經(jīng)過多年發(fā)展不斷尋求供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式，挖掘廣拓的供應(yīng)鏈金融市場。從金蝶和用友兩家在供應(yīng)鏈金融上的拓展情況看，得益于他們多年在中小企業(yè)的財務(wù)管理，ERP軟件方面的深耕，挖掘了大量中小企業(yè)客戶，成為了其構(gòu)建一個供應(yīng)鏈生態(tài)圈的基礎(chǔ)。除此之外，還有漢得信息，其客戶群主要為大型企業(yè)，其供應(yīng)鏈金融的模式就和用友等存在一定的差異性，但圍繞客戶資源展開是共同的方向。除此之外，鼎捷軟件、南北軟件、富通天下、管家婆等也都有供應(yīng)鏈金融的布局。無可否認(rèn)，ERP或者SaaS的IT服務(wù)商，擁有得天獨厚的企業(yè)資源，以及在企業(yè)軟件服務(wù)、信息服務(wù)上的經(jīng)驗，這些都可以助力其打造滿足企業(yè)需求的金融平臺。

5.電商及互聯(lián)網(wǎng)金融平臺

在電商行業(yè)中，阿里巴巴、京東、蘇寧、唯品會等。早在2002年，阿里推出誠信通對商戶數(shù)據(jù)進行量化評估并建立信用評價模型，2015年背靠阿里巴巴旗下螞蟻金服的浙江網(wǎng)商銀行正式開業(yè)；京東則是在2012年開始與銀行合作試水互聯(lián)網(wǎng)金融，2013年即開始獨立運作供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并且不斷創(chuàng)新融資模式，從根本上解決了很多企業(yè)融資難問題。

除了B2C電商公司以外，受到供應(yīng)鏈金融市場巨大的市場吸引很多行業(yè)電商平臺行業(yè)資訊平臺也都加入占據(jù)，如上海鋼聯(lián)、歐冶云商、鋼銀、找鋼網(wǎng)、有色網(wǎng)、找鉛網(wǎng)、東煤交易等等。上海鋼聯(lián)是國內(nèi)一家從事鋼鐵行業(yè)其相關(guān)行業(yè)商業(yè)信息咨詢以及增資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺綜合運營商。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的帶動，公司通過互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，實現(xiàn)了收入的更加多元化。上海鋼聯(lián)旗下的網(wǎng)站有：大宗商品網(wǎng)、我的鋼鐵、運鋼網(wǎng)、搜搜網(wǎng)、鋼銀現(xiàn)貨交易、我的有色、我的不銹鋼、我的農(nóng)產(chǎn)品、百年建筑。其中，鋼銀現(xiàn)貨交易平臺是為發(fā)展新形勢下的供應(yīng)鏈金融而設(shè)立的。另外，不少P2P金融平臺也看好互聯(lián)網(wǎng)金融，截至2017年9月20日，已有30家平臺布局供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。這一類型的供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)最大的優(yōu)勢在于長時期的信息收集與積累以及大數(shù)據(jù)的支撐，從而完成風(fēng)險評估，完成放貸。在整個模式中對于自身客戶構(gòu)建的生態(tài)圈發(fā)展是可以保障的，但是對于上下游企業(yè)的控制力則稍顯弱勢。

以上五大主導(dǎo)類型是較為常見的，不難發(fā)現(xiàn)在隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融正在發(fā)生變化，互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融的模式正在迅速拓展。所以我們可以看到很多互聯(lián)網(wǎng)金融、電商平臺、核心制造企業(yè)相互合作開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，優(yōu)勢互補建立完善的供應(yīng)鏈生態(tài)是未來必定的一個趨勢。據(jù)機構(gòu)預(yù)測，到2020年，我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)?？蛇_(dá)14.98萬億元左右。這一藍(lán)海必定會引入更多的主導(dǎo)者，無論是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的核心企業(yè)、物流企業(yè)，銀行還是打破某些主導(dǎo)地位的互聯(lián)網(wǎng)公司都必須面對融資風(fēng)險控制、供應(yīng)鏈生態(tài)圈建設(shè)等共同問題。從上文筆者的分析也不難看出，稱雄這一市場必須完善以下幾個方面的能力：信息的掌控力、數(shù)據(jù)分析與應(yīng)用能力、金融業(yè)務(wù)運維能力。除此之外，雄厚的資金支持、企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展與規(guī)劃的保障都是缺一不可的。盡管供應(yīng)鏈金融在我國已經(jīng)有幾個年頭，但并沒有形成氣候，最終，誰將成為供應(yīng)鏈金融的贏家還需要看企業(yè)在自身能力上的提升和發(fā)展策略上的創(chuàng)新。